ब्लैकमेल फिल्म की कहानी देव (इरफ़ान खान) और रीना (कीर्ति कुल्हारी) की हैं. फिल्म की कहानी अवैवाहिक संबंध पर आधारित हैं. जहां देव अपनी पत्नी को किसी गैर पुरुष के साथ हमबिस्तर दिखती हैं और इसी के बाद ब्लैकमेल करने की कहानी शुरू होती हैं.